羊毛资讯

央行维稳资金面 下调分支行常备借贷便利利率

20日起下调分支行SLF利率

IPO重启在即,央行多管齐下稳定市场对资金面的预期。不仅19日早间开展了200亿7天逆回购,令公开市场1个半月来首现单周净投放,同时也将在下周开展国库现金定存,向市场投放500亿资金。此外,19日晚间还突然宣布从20日起下调分支行常备借贷便利(下称SLF)利率。

业内人士称,昨日央行多举措维稳流动性的预期,有助于增加市场对资金面信心,降低融资成本。而在向新的货币政策框架的过渡中建立利率走廊机制,探索SLF利率发挥利率走廊上限的作用,则有助于降低短期利率的波动率。

本周资金投放力度加大

19日,央行开展了200亿7天逆回购,利率继续维稳在2.25%。虽操作总量依旧不大,但却打破了此前连续7期100亿逆回购的格局,同时央行和财政部也于19日下午公告,将于24日通过国库现金定存向市场释放500亿资金,释放出维稳资金面的暖意。

回顾10月央行“双降”后,公开市场一直维持中性操作,即每周二、四开展100亿逆回购,此前已连续2周在公开市场维持资金均衡,即投放量与到期量持平。

而昨日公开市场则打破了这一均衡局面。鉴于本周到期资金量为200亿,因此,本周公开市场实现资金净投放100亿,为1个半月来首现。

申万宏源认为,央行此前保持公开市场操作连续两周资金零投放,表明短期流动性状况平稳,货币市场供需均衡。目前可能会对年末资金面造成较大扰动的因素是季节性因素、IPO重启、SDR评估之后的汇率波动和美联储加息。

而从近期资金面来看,虽当下资金整体较为充裕,但面对IPO重启,本周二和周三,质押式回购市场上14天回购利率已连续2个交易日上涨。但昨日在央行开展200亿逆回购后,14天回购利率则下行了8个基点。

分支行SLF利率下调稳定预期

除了逆回购增量释放暖意,央行对于分支行SLF利率下调,更释放出利率下行的信号,有利于维稳市场预期。

昨日晚间央行宣布,从20日开始,对符合央行对符合宏观审慎要求的地方法人金融机构下调分支行SLF利率,隔夜、7天的常备借贷便利利率分别调整为2.75%、3.25%。

对于分支行SLF利率,央行鲜有公布。今年一季度,据接近央行人士告诉记者,对符合宏观审慎要求的地方法人金融机构,隔夜和7天的利率当时分别为4.5%和5.5%。据国内某银行人士昨日对记者透露,此间分支行SLF利率又有所下调,昨日公布的利率下调幅度约为10个基点。

“此举有利于稳定市场对资金面的预期,避免资金利率大幅波动。”招行同业金融总部高级分析师刘东亮[微博]告诉记者,此前SLF利率较高,此次调整即是随行就市的体现,也有引导市场利率下行的意图。

刘东亮说,当市场利率触及上限时,央行可以及时提供流动性,平抑市场利率,此次特别提及针对地方法人金融机构,对中小银行的扶助之意明显。

此举不仅稳定了IPO来临前市场对资金面的预期,更重要的是,也是探索SLF利率发挥利率走廊上限作用的最新进展。

央行研究局首席经济学家马骏等人17日发布的工作论文中指出,当市场上出现央行不可预期的流动性冲击时,利率走廊更具有“自动稳定器”的功能。我国在向新的货币政策框架的过渡中也应建立利率走廊机制,以降低短期利率的波动率,提升未来政策利率的市场认可度和基准性,为利率的有效传导提供基础。

资料补充:

什么是SLF?

常备借贷便利(Standing Lending Facility, SLF)是由央行创设的、对金融机构开展操作,提供流动性支持以平抑短期利率水平的金融工具;SLF的期限一般为7天、14天、一个月,最长为3个月,其中1个月和3个月期限的最多

浏览过本文章的用户还浏览过
  • 新规“严禁吹牛” P2P烧钱推广难以为继

    常见的P2P网贷宣传广告词中,往往会包括全国第一家、收益率最高、绝对安全等用于修饰的极限性词语。例如,有的P2P平台会标榜自己是国内第一家国际化的P2P网贷理财平台,有的平台会宣传自己的某一新产品项目为全国独创,更有的平台则会宣称自己的某一产品在全 [详细]

  • 三分钟教会你坐在家里进行P2P平台考察

    昨日,网贷之家联合盈灿咨询发布了北上广十大网贷平台,引起投资人的广泛关注。知名度较高的网贷平台,其平台背景、高管资质、标的种类、数据情况等信息曝 光较多,其平台特点、利率几何、高管是谁大家也都耳熟能详,这也是为何大家更愿意投资大平台原因。平 [详细]

  • 士林网赚 - 每天更新网赚日记,带大家了解了解网络赚钱的那点事

    每日更新一些免费网赚项目,或者一些投资项目,文章都是以日记形式记录下来,希望可以帮助大家哦。 趣闲赚 是一个和 众人帮 与 牛帮 类似的众帮任务平台,近期发展势头很猛,因为排行榜奖励的问题各大网赚博客都在推广,直接导致现在趣闲赚任务量和做任务的 [详细]

  • P2P网贷整顿势在必行 监管后将渐入佳境

    近期,经侦介入P2P网贷平台,监管行动升级使得不少P2P平台出了一身冷汗。9月7日,网上有消息称深圳P2P平台融金所疑涉非法集资,被深圳警方联合经侦大队调查。与以往被调查的P2P平台都被爆提现困难,随后经侦才介入不同,融金所在此之前并未被爆出提现问题, [详细]